A股大规模解禁潮预示着什么?

2019-07-10 15:50| 来源:未知

A股大规模解禁潮预示着什么?

  7月首周,A股市场就迎来了大规模解禁潮,两市共有47只个股总计市值1425亿元的限售股解禁,比上周增长逾4倍。其中,招商蛇口、北部湾港、中钨高新等11只个股解禁市值超10亿元。

  股票解禁是利好还是利空?

  通常而言,短期内出现大面积限售股解禁,对于A股市场将产生一定压力,解禁释放的巨量股票有时就像开闸泄洪一般,大量抛售导致股价下跌,但是,限售股解禁有时还会像香饽饽一样遭到资金疯抢,这又是怎么一回事呢。

  通产而言,判断一支股票解禁究竟是利好还是利空,是需要根据解禁数量和解禁之后,看持有者是抛售或者是继续持有来推断。股票解禁后,就代表之前的非流通股被解除禁止,已经可以在市场流通交易了。如果这个时候大盘有下跌趋势,解禁股票有被抛售的风险,那这就是利空,因为这部分的股票成本是非常低的,股票解禁抛售会导致股价下跌。如果解禁股票持有者选择继续持有,且大盘趋势向上,则股票解禁就是利好。

  显然,大盘走向决定了解禁股的命运,那么,当下A股市场又处于一种什么样的状态呢?

  2019上半年沪指累计上涨19.45%,深证成指累计涨幅更高,达26.78%,是今年上半年来全球范围内表现最好的股市之一。

  从个股方面来看,今年A股整体的中位数是+16.62%,换言之,一半股票的涨幅超过16.62%,你可以看一下自己手里的股票有没有跑赢这个数。需要注意的是,这只是个股的涨幅,由于前几年A股表现不佳,很多投资者都不敢全仓,所以实际盈利的幅度肯定要比16%低。

  而在专业机构投资者中,这一数据也录得了正收益,根据公开业绩的6397个股票类私募产品,今年中位数收益是12.3%。

  高净值投资者重视二级市场资产配置

  可以看到,尽管上半年中美摩擦持续加深,但国内A股市场依然稳住了局势,一方面得益于中国经济的任性,另一方面也说明A股市场正逐渐走向成熟,这主要是因为投资者在专业度及投资理念上都在不持续不断的提升。

  根据诺亚财富3月21日发布的《2019高端财富白皮书》显示,当下国内高净值人群对股权类资产(包括二级市场、私募股权等)的配置比例在不断上升,越来越多的高净值人士的投资理念在变得成熟。一方面,尽管有26.5%的人对未来一年股市悲观,但只有9.9%的人计划减少二级市场配置,这个比例与对未来三年股市悲观的比例(7.1%)较为接近,表明人们更多根据中长期展望来决定配置。

  另一方面,尽管部分投资者依然受到“后视镜”的影响,但越来越多的投资者能站在更长的时间尺度上看待二级市场资产的配置价值。这体现在,尽管2018年股市表现不佳,但接近一半的人对未来三年的股市乐观,这个比例超过以往历次调研。

  因此,尽管过去几年二级市场表现时好时差,但计划未来增持的人数占比在持续增加。这反映了投资者对二级市场资产配置必要性和重要性的认识在提升。

  哪些股票值得持有?

  对于投资建议,诺亚财富的首席研究官夏春博士表示,去确认中国每个行业的龙头公司,这些公司大概只占有整个股市4%的比例。而外资进入中国,买的就是这4%。当这些公司的股价受到宏观事件冲击的时候,比如这次特朗普加征关税事件,就是买入并且长期持有的好机会。

  “2018年可以说无论企业层面,还是资本市场层面都进入到了冬天,这个冬天不局限在中国,它是全球的冬天。”夏春进一步指出,从历史数据来看,A股一旦赶上估值便宜,政策面、技术面都比较支持的情况下,行情表现往往比较出色。“年初到现在涨了有20%多,这个涨幅我们放到更长一点的时间区间里会发现,可能都排不到前七。所以当前是一个比较好的参与时点,这指的不仅仅是二级市场,也包括一级市场。”

  此外,大家要特别认识到在长期里,比经济政策影响力更大的是人口周期,特别是中国未来10年,20年的人口变化,实际上很大程度上在过去10年和现在就已经决定好了。因为这涉及到中国的房地产配置,并且影响巨大。

  但是随着中国在资本市场的制度革新以及在彩票投注app层面坚持高质量发展,我们相信A股在将来的表现会优于其他资产!投资者要做的就是认准A股中4%最优秀的公司,长期持有